Aandelen van Credit Suisse zijn meer waard dan de markt momenteel prijst, maar toch is het tijd voor de geldschieter om een ”definitieve herstructurering” te ondergaan, zei een analist bij JPMorgan Chase.
“We zien vandaag $ 15 miljard als minimumwaarde voor Credit Suisse”, schreef Kian Abouhossein donderdag in een notitie. Credit Suisse-aandelen worden momenteel verhandeld tegen een marktwaarde van ongeveer $ 11,4 miljard, ongeveer een derde onder het cijfer van de analist.
De Zwitserse bank zou zich moeten afwenden van investeringsbankieren en zich moeten concentreren op vermogensbeheer, terwijl het management elke optie zou moeten bekijken om een aanzienlijke verwaterende kapitaalverhoging te voorkomen, schreef Abouhossein, terwijl hij zijn rating voor het aandeel opwaardeerde naar neutraal.
Terwijl de bank geplaagd blijft worden door negatieve nieuwsstromen over onzekerheid over haar strategie, kan duidelijkheid over haar herstructureringsplannen helpen om de stabiliteit te herstellen.
Het is de nieuwste wending voor een aandeel dat dit jaar met meer dan 50% is gekelderd, terwijl de Zwitserse bank worstelt om de impact te beheersen van de verliezen die zijn investeringsbank hebben verlaten aan de touwen.
De geldschieter zal deze maand een strategische beoordeling onthullen en kan proberen een externe investeerder om geld te injecteren in een spin-off van zijn advies- en investeringsbankactiviteiten, volgens een Bloomberg-rapport.
“Het moet een beslissende herstructurering van zijn zakenbank doorvoeren, in plaats van nog een fragmentarische herstructurering, vergelijkbaar met wat er het afgelopen decennium verschillende keren is gedaan”, zegt Abouhossein.
De geldschieter heeft nu vier aanbevelingen voor kopen, 16 vasthouden en acht verkopen, volgens gegevens die zijn bijgehouden door Bloomberg.
